继（jì）京东金融完成（chéng）VIE架（jià）构拆分（fèn）之后，未来的京东物流或将成为下一个可以独立融资（zī）或上市（shì）的入（rù）口。4月25日，京东（dōng）宣布（bù）组建物流子（zǐ）集团，由（yóu）京东集团原高级副总裁、京东商城运营体系负责人王振辉（huī）担任（rèn）CEO。王振辉表示，物流子集团属于京（jīng）东（dōng）集（jí）团全资控股的子集（jí）团公司，不排除未来独立融资和上市（shì）的可能（néng），但目前（qián）并无任（rèn）何具体计划。业内人士表示，为了寻求更大的发展空间，京东物流未来独立上市的可能性很高。

　　独立物流业务

　　根据（jù）京东（dōng）方（fāng）面在发布会（huì）上介（jiè）绍的内容，京（jīng）东物（wù）流子集团未（wèi）来将为合作伙伴提供包括一体化（huà）供应链解决方案服务、物流云和物流科技服务、商家（jiā）数据服务、跨境物（wù）流服务、快递与（yǔ）快运服务等多方位的产品和服务，同时也将联合京东商城，共享（xiǎng）线（xiàn）上（shàng）线下渠道资源，联手京东金融推出创（chuàng）新性（xìng）的供（gòng）应（yīng）链金融（róng）产品和保险（xiǎn）产品。王振辉表示，独（dú）立后的京东物流子集团（tuán）将拥有（yǒu）更加（jiā）独立的经营权和决策权，并致力（lì）于与商（shāng）家和社（shè）会化物（wù）流企业协同（tóng）发展。但组建（jiàn）物流子（zǐ）集团并不是（shì）拆（chāi）分，京东物流仍是（shì）京东（dōng）集团全资（zī）控股的子集团公司。

　　成立物流子集团的同（tóng）时，京东（dōng）物流还宣（xuān）布了（le）未来的发展规划。京东方面表示，未来五年京东物流子集团将扩大物流中（zhōng）心面积至超过5000万平方米、扩（kuò）展15倍于目前的冷（lěng）库面积（jī）、运营超过20个自营海外仓并覆盖（gài）包括“一带（dài）一路”沿（yán）线国家（jiā）在内（nèi）的100多个国家和地区、与达（dá）达的众（zhòng）包网络深度协同。王振（zhèn）辉（huī）称，随着网络布（bù）局和（hé）建设的不（bú）断完善，五年后京（jīng）东物流将有望成为中（zhōng）国（guó）供应链解决方（fāng）案和（hé）供应链科技（jì）领域的领（lǐng）导者，并成为年收（shōu）入规模过千亿的（de）物流（liú）科技服务商。在中国物流与采购（gòu）联（lián）合会副会长蔡进看来（lái），京东物流子集团的发展有利于推动京东集团整（zhěng）体（tǐ）的跨界融（róng）合（hé）步伐，让服务对象和业务范围不再局限于（yú）电商领域，还（hái）加（jiā）入了快递、跨境、科技供应链等，同时也涵（hán）盖了（le）产业（yè）间的融合，如与服（fú）装、医药、新能源等（děng）行业，推动京东集团在（zài）跨（kuà）界融合的（de）过程中形成新业态。

　　为上市铺路？

　　京东宣布成（chéng）立物流子集团，这被（bèi）不少（shǎo）业内（nèi）人（rén）士（shì）视为是在（zài）为此（cǐ）后物（wù）流业（yè）务独立上市做准备。对此（cǐ），王振辉表示，公（gōng）司对于未来（lái）资本（běn）市场的进（jìn）一步运作持开（kāi）放态度，物流（liú）子集团（tuán）不排（pái）除未（wèi）来（lái）独立融（róng）资和上市的可能，但目前并无任何具体计划。此次成立子集团，不涉及拆分（fèn）和（hé）上市问题。在电商（shāng）天使投资人、电商分析（xī）师李成东（dōng）看来，类似于阿里巴巴将蚂蚁金服分拆（chāi）出来，京东物流（liú）从集团业务中独立出（chū）来后的估值会很高。独立化运作会让京东（dōng）物（wù）流有更大的（de）发展空间，同时也会产生融（róng）资和上市的可能（néng）。如果未（wèi）来融资，从资本市场的角度来（lái）看，投资（zī）机构可能不会关注京东物流短（duǎn）期的盈利状况，因为只要能够在上市（shì）前后退出就可（kě）以产生很大利（lì）润，因此京（jīng）东物流未来独（dú）立上市的可能性也（yě）很高（gāo）。

　　可以（yǐ）看到，行业中（zhōng）大企业将优质项目分拆后独立（lì）运作的案（àn）例很多，包括（kuò）菜鸟网（wǎng）络、京东金融，以及日（rì）前被确认将（jiāng）从腾讯内部分（fèn）拆（chāi）上市的阅文集团等。梧桐树（shù）资本创始合伙人童玮亮表示，对于（yú）从大企（qǐ）业中（zhōng）拆（chāi）分出来的独立（lì）业务，规模（mó）一般（bān）比较大，多会引起偏后期（qī）的资本（běn）关注。同（tóng）时，对于京东集团的一些股（gǔ）东，因为对物流业（yè）务知根知底，也会比较关注。但童（tóng）玮亮也表示（shì），独立后的京东（dōng）物流会更（gèng）多地加码企（qǐ）业级服务。李成东（dōng）也表示（shì），此次京东物流子（zǐ）集团把定位（wèi）放在涵（hán）盖电商（shāng）、金融、保险、数（shù）据、技术等在内的一（yī）体（tǐ）化供应（yīng）链解决方案提（tí）供商，这会（huì）让京东物流在（zài）资本市场（chǎng）有更大的想象空间。但也（yě）需要注意的是（shì），供（gòng）应链（liàn）的市场比（bǐ）单纯的（de）快（kuài）递市场大很多，相较于（yú）以（yǐ）往更多面向消费（fèi）者的C端服（fú）务，在服（fú）务B端用户时，企业无论在仓库建设、干（gàn）线设置、用（yòng）户体验等方面都会有（yǒu）不（bú）同要求（qiú），这也是需要京东（dōng）物流适应的过程（chéng）。

　　资源开放成趋势

　　就国（guó）内物流行业而言（yán），社会（huì）化（huà）物（wù）流成本（běn）居高不下是企业在发展中（zhōng）遇到的难（nán）题。统计数据显示，中国社会化物流总费用在GDP中所占的比（bǐ）重为15%左右，几乎（hū）是（shì）欧美、日本等发达国家的两倍。在此背景下，开放企业（yè）资源成为多数发行物流企业的（de）选择。苏宁云商董事长（zhǎng）张近东在（zài）2015年时也已（yǐ）经（jīng）提出（chū）了苏宁（níng）物流的开（kāi）放战（zhàn）略，表示对全行业开放（fàng）商品供（gòng）应链（liàn）、物流和服务能（néng）力（lì）。

　　王振辉称，京（jīng）东物流子集团的核心目标是实（shí）现帮助（zhù）产业（yè）链上（shàng）下游的合作伙伴，降低供应链成本、提升流通效率。京（jīng）东物流不是传（chuán）统（tǒng）的物（wù）流企业和快递公司，而（ér）是一（yī）个（gè）开放的价值（zhí）网（wǎng）络。据了解，2016年京东物流（liú）以独立品牌面（miàn）向社会全面开放。截至目前，京（jīng）东物流已经与包括李宁、梦芭莎、百草味（wèi）、分（fèn）期乐（lè）、罗辑思维、蒙牛（niú）等在内的多家品牌（pái）商达成合作。蔡进表示，京东物流子集团的成（chéng）立（lì）释放了京东物流的示范效应（yīng），除了低端的运输、仓配服务，行业正走（zǒu）向高端化发展方向。

　　北京商报（bào）记者 吴（wú）文（wén）治 陈克远